会计系学术讲座系列2022年第11讲

主 题：个人投资者信息处理和股价信息性：来自准自然实验的证据

主讲人: 徐永新（蒙纳士大学高级讲师）

协调人: 徐图 张敏

时 间：2022-05-25 10:00

地 点：线上会议室

语 言：中英文

讲座摘要:

在上市公司与个人投资者之间交错的强制性互动（只允许上市公司解释现有信息）外生地增强了个人投资者的信息处理能力后，我们的双重差分分析发现，通过特异性波动率衡量的股价信息性明显下降。这表明个人投资者更好的信息处理会降低股价信息性。我们的结果在不同的股价信息性指标下稳健。此外，个人投资者的信息生产量随着他们之后在在线投资论坛进行讨论的减少而减少。最后，价格信息性的下降不太可能是由未观测的遗漏因素或股票价格中的噪音减少所驱动。

主讲人简介:

徐永新博士任蒙纳士大学高级讲师。在加入蒙纳士大学之前，他曾在中国的长江商学院、清华大学和西南财经大学，以及新西兰惠灵顿维多利亚大学工作。他在清华大学获得会计学学士和博士学位。他的论文发表于Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies, Journal of Banking and Finance和Journal of Management Accounting Research。