来源：财务与金融系
主 题：高频下的未覆盖利率平价
主讲人：Paul Whelan（香港中文大学商学院副教授）
协调人：郑凌凌、倪政辉
时 间：2024年11月1日（周五）上午 10:00-11:30
地 点：明德商学楼1008室
语 言：英语/中文
讲座摘要：
我们研究了在日内和每日频率下，未覆盖利率平价（UIP）偏离的现象，并细致考虑了结算规则的影响。研究发现，尽管在日内交易中我们否定了预期假说（EH），但在隔夜交易中未能如此。换句话说，那些利用预期假说偏离的投资组合收益主要集中在日内交易时段。同样的情况也出现在传统套利策略和美元套利策略中。在我们的样本期内，正向套利收益几乎全部发生在白天交易时段，因为高利率货币相对于低利率货币在白天升值，而隔夜的超额收益几乎为零。所有与UIP偏离相关的交易策略中，收益几乎全部集中在美联储公开市场委员会（FOMC）会议和宏观经济公告日，这强烈表明这些收益是对公告风险的补偿。
主讲人简介：
Paul Whelan是香港中文大学（CUHK）金融系副教授，2023年前，曾在哥本哈根商学院（CBS）担任金融学副教授。他于伦敦帝国理工学院获得金融经济学博士学位。Paul Whelan的研究成果发表于Journal of Finance，Journal of Financial Economics，Review of Financial Studies，Management Science 等顶级学术期刊，并因其出色的研究多次获得奖项。研究兴趣主要集中在资产定价与信念形成及市场微观结构领域。
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