财务与金融系学术讲座系列2020年第8讲

主 题：随机传播率对全球大流行风险管理的启示

主讲人: 王能（美国哥伦比亚大学商学院金融学讲席教授）

协调人: 高晓丹

时 间：2020-11-06 10:00

地 点：zoom会议室

语 言：英文

Zoom 会议室

https://zoom.com.cn/j/67993716909?pwd=Y0U1SWM2b21XSlZKeWZDL1FuaWd3Zz09

会议 ID：679 9371 6909

密码：786293

讲座摘要:

We introduce aggregate transmission shocks to an epidemic model and link firm valuations to infections via an asset pricing framework with vaccines. Infections lower earnings growth but firms can mitigate damages. We estimate a large reproduction number R0 and transmission volatility for COVID-19. Using these estimates, we quantify the bias of deterministic approximations based on R0. Our model generates predictions consistent with the data: unexpected infection resurgence, nonmonotonic mitigation policies, and higher price-to- earnings ratios during a pandemic. Valuations would be significantly lower absent mitigation and a high vaccine arrival rate.

主讲人简介:

王能美国哥伦比亚大学商学院金融学终身讲席教授，长江商学院访问教授，上海财经大学金融学院名誉院长，清华大学五道口金融学院特聘教授，罗汉堂学术委员会学术委员，美国国家经济研究院(NBER)高级研究员，亚洲金融经济研究局(ABFER) 高级研究员。

王能的研究领域广泛，包括房地产金融学，消费金融学，公司金融学，创业金融学，金融机构，宏观经济学，国际金融学，资产定价理论，金融科技等。他在金融学领域取得了突出的学术成就，多篇学术论文发表在国际顶级金融学与经济学期刊上， 担任过《管理科学》(Management Science), 《金融学杂志》(Journal of Finance)等国际顶级商学金融学及经济学杂志的主编和编委，也多次获得金融学领域的学术荣誉奖（如美国亚利桑那州立大学杰出金融学者奖和《金融学杂志》的Smith-Breeden杰出论文奖）。