会计系学术讲座系列2021年第10讲

主 题：“机构抱团”与IPO抑价

主讲人: 张新 （复旦大学副教授）

协调人: 王玉涛 汝毅

时 间：2021-05-19 10:00

地 点：线上腾讯会议

语 言：中文

腾讯会议室：https://meeting.tencent.com/s/nMtn1ny8y85r 

会议ID：538 629 278

密  码：2333

讲座摘要:

本文分析科创板的询价机制，尤其是考虑高价剔除、“四数”红线、同比例配售等对询价的额外限制，认为现行制度给询价对象创造了串通压低报价的动机和条件，使新股定价偏低，成为造成科创板IPO抑价的一大原因。本文以2019年9月至2020年11月之间的科创板IPO案例为样本，建立回归模型分析询价对象串通程度对IPO抑价的影响。回归结果表明，串通报价对IPO抑价有显著影响，串通程度越高，IPO抑价越严重；同时，串通报价对IPO抑价的影响取决于市场行情，市场行情较差的时期，串通行为对IPO抑价的影响更大。

主讲人简介:

张新，复旦大学管理学院会计学系副教授、博士生导师，会计学系副系主任，国际商务硕士(DDIM方向)学术主任。耶鲁大学及麻省理工大学访问学者，入选财政部全国会计领军（后备）人才计划。主持多项国家自然科学基金面上项目。论文发表于Journal of Accounting and Economics和 Journal of Financial and Quantitative Analysis等国内外顶级学术期刊。