财务与金融系学术讲座系列2023年第15讲

来源:财务与金融系

主题:公司债中的非对称信息能否预测股市?

主讲人:袁佩轩(中国人民大学财政金融学院助理教授)

协调人:闫景达、李晨煦

时间:2023年11月3日(周五)上午 10:00-11:30

地点:明德商学楼1008室

语言:中/英文


讲座摘要:

我们发现横截面上债券收益率的均值和偏度能够显著的正向预测样本内外未来股票市场的收益率。这种可预测性来源于债券的知情交易和信息的缓慢扩散。横截面偏度的预测能力更强,与其它知名的收益率预测指标不相关,这种预测能力部分来源于债券交易的非对称性。这种非对称性能够反映对未来股票市场状态的普遍看法。特别地,这两个矩包含了关于未来整体公司基本面和实体经济活动的信息。此外,这种领先-滞后关系在两个市场一体化更加缺乏的时候更加显著。最后,这种预测能力能够拓展到多种市值和价值股的资产组合以及不同行业。


主讲人简介:

袁佩轩是中国人民大学财政金融学院的金融学助理教授。他于美国罗格斯大学获得金融学博士学位。他的研究兴趣集中在实证资产定价,衍生品,机器学习和大数据。他的研究发表在Management Science 和其它知名期刊。

人大商学院新闻网版权与免责声明:

① 凡本网未注明其他出处的作品,版权均属于人大商学院,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:人大商学院”。违反上述声明者,本网将追究其相关责任。

② 凡本网注明其他来源的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网对其负责。

③ 有关作品内容、版权和其它问题请与本网联系。

※ 联系方式:中国人民大学商学院宣传信息事务办公室 邮箱:media@rmbs.ruc.edu.cn

官方微信 中国人民大学商学院 86-10-82509171 rmbs@rmbs.ruc.edu.cn

©中国人民大学商学院 版权所有 京ICP备05066828号-1